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家用电器关注业绩改善型企业荐4股

发布时间:2019-08-14 16:13:28

家用电器:关注业绩改善型企业 荐4股 2018-04-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

1、行业重要信息汇总:

a)中兴遭美商务部7年禁令相关产业链上公司受波及b)机器人+正在进行时家电巨头布局“人机新世代”c)家电市场再起新硝烟:白电黑电厨电“各谋生路”d)美国吸尘器龙头Shark进入中国市场格局恐生变e)家电被纳入2018全国重点工业产品质量监督目录f)Q1限额以上家电类零售额同比增11.4%2、行业市场表现:

上周家电行业整体涨跌幅为-1.11%,相较于上证综指超额收益为1.66%,在各板块涨跌幅中排名居于第5位;细分子行业中,白电跌幅最小,为-0.58%;上周个股涨幅中前三名分别是:天际股份(9.88%)、同洲电子(8.80%)、创维数字(6.14%)。

、本周观点:一季度白电稳健增长,关注业绩改善型企业中怡康推总数据显示,一季度白电市场在去年高基数的基础上仍实现稳健增长,2018年Q1空调零售量同比+22.7%,零售额同比+17. %;洗衣机零售量同比+7.4%,零售额同比+15.0%;冰箱零售量同比+2.2%,零售额同比+17.1%;冰柜零售量同比+12.4%,零售额同比+18.5%。并且三四线城市成为家电消费的主力,空调、洗衣机、冰箱三四级市场的零售量增长速度分别领先于一二级市场8.0pct、5.9pct、5.9pct。一季度白电市场良好开端,为全年家电企业业绩增长提供了良好的支持。考虑到2018年市场风险偏好有所上升,家电板块的业绩确定性带来的估值提升有所减弱,因此在2018年更应该关注业绩改善性的家电个股。白电企业中,美的集团及小天鹅A将全年的经营重心放在产品结构优化升级以及提高产品利润率上,从这个角度来看,美的集团及小天鹅A在2018年的业绩改善的可能性更大,在白电企业中更加值得重点关注。

4、风险提示:

原材料成本继续上升,人民币汇率大幅波动,地产销售不及预期

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