您的位置: 旅游网 > 影视

申万宏源:世界这么大 我想带着运动相机去看看

发布时间:2019-12-04 08:05:18

申万宏源:世界这么大 我想带着运动相机去看看 2015-12-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

运动相机行业基本介绍。(1)运动相机产业链:上游是技术研发、相机硬件及配件生产。中游是营销渠道方法,主要包括社交媒体内容营销和线上线下渠道结合。下游消费群体主要包括极限运动爱好者、爱旅游爱 人群、电视台真人节目秀、无人机航拍和虚拟现实等。(2)从运动相机出货量绝对值来看,85%都集在美国、欧洲、中东和非洲。而从相对增速来看,美州增速在下滑,欧洲、中东、非洲和中国在上升。( )行业集中度高,GoPro、iON和Sony占据全球运动相机市场近70%的份额。

运动相机市场规模快速增长,行业拐点已现。(1)数码相机市场不断萎缩,传统相机出货量增速连续4年下滑,11-14年复合下滑增速达28%。而运动相机快速增长,Frost&Sullivan公司的数据显示,全球运动相机出货量占比已从2010年的2.2%迅速攀升至2014年的49.4%。

(2)技术创新+GoPro上市示范效应+资本+粉丝效应+消费升级,共同推动了运动相机行业跨越式发展。( )运动相机市场空间巨大,2020年全球运动相机行业市场规模超过 50亿美元,年均复合增速52%;(4)索尼、小米等海内外消费电子制造龙头公司纷纷布局运动相机市场。考虑到目前GoPro、索尼和iON三家公司占据了全球运动相机市场接近70%的份额,相比2020年全球运动相机行业 50亿美元的市场规模,我们认为运动相机行业有望诞生百亿美元市值的公司。

从GoPro的崛起看运动相机行业未来发展趋势。(1)GoPro商业模式:硬件+内容制造+社交平台分享+口碑和影响力转化为销量。GoPro已不仅是一个摄像机,而是视频入口的平台,未来UGC内容平台化交易将继续变革GoPro商业模式。参考海内外消费互联网龙头发展经验,我们认为未来海量内容的变现收入将成为GoPro主要的收入来源,硬件业务占比将逐渐下降。

(2)GoPro营销模式:精英化口号+体育赛事赞助+视频频道+UGC奖励计划四管齐下。公司大量采用的“精英式营销+社交媒体营销”策略为GoPro成功推广起到了重要作用。( )积极布局无人机和VR业务,生活化场景或是未来应用的新蓝海。第一,GoPro产的无人机即将上市,有望重塑运动相机行业。我们认为未来运动相机与消费无人机之间的界限将变得模糊,GoPro有望成为无人机市场的野蛮人。第二,提前布局VR,打造未来的VR媒体巨头。未来运动相机绝不仅只有在做极限运动时才会用到,相反生活化的场景或是应用的新蓝海。

从产业链上下游关系,寻找有望受益于运动相机消费升级崛起的重点投资标的。我们详细梳理了未来有望受益于运动相机消费升级崛起的标的,包括为GoPro提供产品设计与开发的天彩控股( 882.HK);为GoPro生产配件及结构件的安霸、联创电子(已借壳汉麻产业)、宜安科技等;为GoPro提供整体硬件组装的鸿海精密(台股);为GoPro提供代工生产的群光电子(台股)和SkyLigthtingImaging(香港未上市公司);已推出运动状态下捕捉清晰、稳定影像的一体化手持云台相机Osmo的大疆创新(未上市);以及提供V 运动相机解决方案的全志科技。

建议重点关注:联创电子(已借壳汉麻产业,0020 6)、天彩控股( 882.HK)、宜安科技( 00 28)和全志科技( 00458)。

10个月宝宝咳嗽怎么办
孩子发烧咳嗽
小孩反复发烧处理方法
宝宝有点发烧怎么办
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的